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Spekulationen Was ist Spekulation Spekulation ist der Akt des Handels in einem Vermögenswert oder die Durchführung einer finanziellen Transaktion, die ein signifikantes Risiko, die meisten oder alle der ursprünglichen Aufwand mit der Erwartung eines erheblichen Gewinns zu verlieren. Bei Spekulationen wird das Verlustrisiko durch die Möglichkeit eines enormen Gewinns mehr als ausgeglichen, sonst gäbe es nur wenig Motivation zu spekulieren. Es kann manchmal schwierig sein, zwischen Spekulation und Investitionen zu unterscheiden, und ob eine Tätigkeit als spekulativ oder investierend qualifiziert werden kann, hängt von einer Reihe von Faktoren ab, einschließlich der Art des Vermögenswertes, der voraussichtlichen Dauer der Haltedauer. Und die Höhe der Hebelwirkung. Laden des Players. BREAKING DOWN Spekulationen Immobilien ist ein Bereich, wo die Linie zwischen Investition und Spekulation verwischt. Kauf von Immobilien mit der Absicht, es zu vermieten wäre als Investition qualifizieren, aber den Kauf mehrerer Eigentumswohnungen mit minimalen Anzahlungen für den Zweck der Wiederverkauf sie schnell zu einem Gewinn würde ohne Zweifel als Spekulation betrachtet werden. Spekulanten können Marktliquidität bieten und die Bid-Ask-Spanne verengen. So dass die Produzenten das Preisrisiko effizient absichern können. Spekulative Leerverkäufe können zudem eine zügellose Zinsschärfe verhindern und die Bildung von Vermögenspreisblasen verhindern. Investmentfonds und Hedge-Fonds engagieren sich oft in Spekulationen an den Devisen-, Anleihen - und Aktienmärkten. Devisenmarkt Der Devisenmarkt ist der weltweit größte Markt, mit einer geschätzten 5 Billionen pro Tag wechselnden Händen. Der Markt treibt rund um die Welt 24 Stunden am Tag Positionen können in Sekundenschnelle genommen und rückgängig gemacht werden, mit High-Speed-elektronischen Handelsplattformen. Transaktionen reichen von Spot Deals über den Kauf und Verkauf von Währungspaaren wie EURUSD für die Lieferung in zwei Geschäftstagen bis hin zu komplexen Optionsstrukturen mit langfristigen Auszahlungen. Der Markt wird dominiert von Vermögensverwaltern und Hedgefonds mit Multi-Milliarden-Dollar-Portfolios. Spekulationen in der FX-Markt kann schwer von Hedging zu unterscheiden, ist, wenn ein Unternehmen oder ein Finanzinstitut kauft oder verkauft eine Währung, um sich vor Marktbewegungen zu schützen. Zum Beispiel kann ein Verkauf von Devisen im Zusammenhang mit einem Anleihekauf als eine Absicherung des Anleihewertes oder Spekulationen betrachtet werden, was besonders schwierig sein kann, festzulegen, ob die Währungsposition mehrfach gekauft und verkauft wird, während der Fonds die Anleihe besitzt. Rentenmarkt Der globale Rentenmarkt wird auf schätzungsweise 100 Billionen geschätzt, davon rund 40 Billionen in den USA. Es umfasst Schuldenprobleme von Regierungen und multinationalen Konzernen. Die Preise können sehr volatil sein, und sie werden stark durch Zinsschwankungen sowie politische und wirtschaftliche Unsicherheit beeinflusst. Der größte Binnenmarkt ist für US-Staatsanleihen, und die Preise in diesem Markt werden oft von Spekulanten getrieben. Aktienmarkt Die globalen Aktienmärkte werden auf schätzungsweise 64 Billionen geschätzt. Während viele Renten und individuelle Altersvorsorge für langfristige Investitionen sind, werden Marktbewegungen häufig von Spekulanten getrieben. Forex: Spekulationen Das Gegenteil von Hedging heißt Spekulation, die Aktie, eine Net Asset Position (Long-Position) oder eine Netto-Liability-Position zu nehmen (Short-Position) in einer Anlageklasse, hier eine Fremdwährung, die gesagt wird, Spekulation bedeutet, sich auf einen ungewissen zukünftigen Wert eines Nettovermögens in Heimatwährung zu verpflichten. Es kann daher davon ausgegangen werden, dass jeder, der spekuliert, auf der Grundlage von etwas handelt, was er über den zukünftigen Preis der Fremdwährung erwartet. Eine reiche Bildsprache umgibt den Begriff Spekulant. Sie sind in der Regel als eine Klasse abgesehen von der übrigen Menschheit dargestellt. In der häufigen Zeitung Bilder, werden als sehr gierig - im Gegensatz zu den anderen von uns, natürlich. Sie werden auch als außergewöhnlich nervös betrachtet und als ein Element des subversiven Chaos für das Wirtschaftssystem hinzugefügt. Sie kommen nur in der Mitte der Stürme heraus: wir hören nichts davon, wenn die Wirtschaft nicht außer Kontrolle gerät, und dann ist es ihre Schuld. Obwohl die Spekulation in der Vergangenheit tatsächlich eine so unheimliche Rolle gespielt hat, ist es eine offene empirische Frage, ob es so häufig geschieht. Mehr zum gegenwärtigen Punkt sollten wir erkennen, daß die einzige konkrete Weise, die Spekulation zu definieren, die breite Art ist, die gerade angeboten wird. Jeder ist ein Spekulant, der bereit ist, eine Netto-Position in einer Fremdwährung zu nehmen, was auch immer seine Motive oder Erwartungen über die Zukunft des Wechselkurses. Der Devisenmarkt bietet die gleiche Brücke zwischen Währungen für Spekulanten wie für Hedger, da es keine Anmeldeinformationen überprüfen, die die beiden Gruppen auf dem Markt sortieren können. Die Rentabilität bei der Spekulation einer Fremdwährung hängt davon ab, ob man davon ausgeht, dass der Wert dieser Währung um einen so hohen Prozentsatz sinkt, wie der Zinssatz den Inlandszinssatz übersteigt. Die Existenz eines Devisenmarktes garantiert nicht, dass Spekulationen rentabel sind. Es macht nur Spekulationen für diejenigen bereit, die Chance zu ergreifen. Es sollte jedem klar sein, mit Reichtum könnte Spekulant werden. Spekulationen müssen nicht auf eine Elite-Finanzgruppe beschränkt werden, obwohl die Insider-Informationen im Durchschnitt einen gewissen Wert haben, genau wie an einer Börse. Gewöhnliche Firmen, die im internationalen Handel tätig sind, können tun und spekulieren. Eine Exportfirma oder ein Importeur kann im Rahmen seiner normalen Geschäftstätigkeit spekulieren, und zwar durch so genannte Leads und Verzögerungen bei Handelszahlungen. Es gibt in der Regel einige Spielraum, oft ein paar Monate Spielraum, in einem wird bezahlt für Exporte, oder zahlt für Importe. Wenn es allgemein befürchtet wird, dass eine bestimmte Währung in einem Land bald sinken wird, sagen wir, dass die US-Importeure wahrscheinlich für die Zahlungsempfängerauszahlung von ihren ausländischen Kunden drängen, die in dieser Währung zurückzahlen dürfen. Wenn die US-Exporte in Dollar geschehen, dann ist es der ausländische Importeur, der einen Anreiz hat, diese Währung zu bezahlen, um jetzt Dollar zu bekommen, während jede Währung noch mehr Dollar kauft. Spekulation Spekulation ist die Praxis der Beteiligung an riskanten Finanztransaktionen in einem Versuchen, von kurz - oder mittelfristigen Schwankungen des Marktwerts eines handelbaren Gutes wie einem Finanzinstrument zu profitieren. Anstatt zu versuchen, von den zugrundeliegenden finanziellen Attributen zu profitieren, die in dem Instrument wie Kapitalgewinnen, Zinsen oder Dividenden verkörpert sind. Viele Spekulanten achten nicht auf den fundamentalen Wert eines Wertpapiers, sondern konzentrieren sich ausschließlich auf die Preisbewegungen. Spekulation kann grundsätzlich jedes handelbare Gut oder Finanzinstrument beinhalten. Spekulatoren sind in den Märkten für Aktien besonders häufig. Fesseln. Rohstoff-Futures. Währungen. Kunst. Sammlerstücke. Grundeigentum. Und Derivate. Spekulanten spielen eine der vier Hauptrollen auf den Finanzmärkten, zusammen mit Hedgern, die Geschäfte tätigen, um ein anderes bereits bestehendes Risiko auszugleichen, Arbitrageure, die versuchen, von Situationen zu profitieren, in denen fungible Instrumente zu unterschiedlichen Preisen in verschiedenen Marktsegmenten handeln und Investoren, die suchen Profitieren durch langfristiges Eigentum an zugrundeliegenden Instrumenten. Die Rolle der Spekulanten besteht darin, überschüssiges Risiko, das andere Teilnehmer nicht wollen, zu absorbieren und Liquidität auf dem Markt durch Kauf oder Verkauf zu bieten, wenn keine Teilnehmer aus anderen Kategorien verfügbar sind. Erfolgreiche Spekulationen beinhalten eine angemessene Höhe der monetären Entschädigung als Gegenleistung für die sofortige Liquidität und die Übernahme zusätzlicher Risiken, so dass im Laufe der Zeit die unvermeidlichen Verluste durch größere Gewinne ausgeglichen werden. Geschichte Bearbeiten Mit dem Erscheinungsbild der Aktien-Ticker-Maschine im Jahr 1867, die die Notwendigkeit für die Händler aufgehoben, physisch anwesend auf dem Boden einer Börse, Aktienspekulation unterzogen eine dramatische Expansion bis zum Ende der 1920er Jahre, die Zahl der Aktionäre steigt , Vielleicht von 4,4 Millionen im Jahr 1900 auf 26 Millionen im Jahr 1932. 1 Spekulation und Investitionen Edit Die Ansicht, was die Investition von Spekulationen und Spekulationen von übermäßigen Spekulationen unterscheidet, variiert stark von Fachleuten, Gesetzgebern und Akademikern. Einige Quellen beachten, dass Spekulationen einfach eine höhere Risiko-Form der Investition ist. Andere definieren Spekulationen enger als Positionen, die nicht als Absicherung charakterisiert sind. 2 Die US-Commodity-Futures-Handelskommission definiert einen Spekulanten als Händler, der sich nicht absichert, aber mit dem Ziel, Gewinne durch die erfolgreiche Vorwegnahme von Kursbewegungen zu erzielen, handelt. 3 Die Agentur betont, dass Spekulanten wichtige Marktfunktionen wahrnehmen, aber übertriebene Spekulationen als schädlich für das reibungslose Funktionieren der Futures-Märkte definiert. 4 Nach Ben Graham in Intelligent Investor. Der prototypische defensive Investor ist. Eine interessierte vor allem in Sicherheit und Freiheit von der Mühe. Er gibt zu, dass. Sind einige Spekulationen notwendig und unvermeidbar, denn es gibt in vielen gewöhnlichen Bestandslagen erhebliche Gewinn - und Verlustmöglichkeiten, und die Risiken hiervon müssen von jemandem angenommen werden. So können viele langfristige Investoren, auch diejenigen, die kaufen und halten für Jahrzehnte, als Spekulanten eingestuft werden, mit Ausnahme nur die seltenen, die in erster Linie durch Einkommen oder Sicherheit des Auftraggebers motiviert sind und nicht schließlich Verkauf an einem Gewinn. 5 Der ökonomische Nutzen der Spekulation Bearbeiten Nachhaltige Verbrauchsstufe Bearbeiten Der Spekulant Victor Niederhoffer. In The Speculator als Hero 6 beschreibt die Vorteile der Spekulation: Lets einige der Grundsätze, die die Ursachen der Mängel und Überschüsse und die Rolle der Spekulanten zu erklären. Wenn eine Ernte zu klein ist, um den Verbrauch mit ihrer normalen Rate zu befriedigen, kommen Spekulanten herein, in der Hoffnung, von der Knappheit durch den Kauf zu profitieren. Ihre Einkäufe erhöhen den Preis und kontrollieren so den Verbrauch, so dass das kleinere Angebot länger dauern wird. Produzenten ermutigt durch den hohen Preis weiter verringern den Mangel durch das Wachstum oder Import, um den Mangel zu reduzieren. Auf der anderen Seite, wenn der Preis höher ist als die Spekulanten denke, die Tatsachen zu rechtfertigen, verkaufen sie. Das senkt die Preise, fördert den Konsum und die Exporte und hilft, den Überschuss zu senken. Eine weitere Dienstleistung von Spekulanten zu einem Markt ist, dass durch die Gefahr, ihr eigenes Kapital in der Hoffnung auf Gewinn, fügen sie Liquidität auf den Markt und machen es einfacher oder sogar möglich für andere Risiko auszugleichen. Einschließlich solcher, die als Hedges und Arbitrageurs eingestuft werden können. Marktliquidität und Effizienz Bearbeiten Wenn ein bestimmter Markt beispielsweise keine Spekulanten hatte, würden nur Produzenten (die Schweinebauern) und Konsumenten (Metzger usw.) an diesem Markt teilnehmen. Mit weniger Spielern auf dem Markt, würde es eine größere Streuung zwischen dem aktuellen Angebot und fragen Preis von Schweinebauch. Jeder neue Marktteilnehmer, der Schweinebäuche handeln wollte, wäre gezwungen, einen illiquiden Markt zu akzeptieren. Kann zu Marktpreisen mit großen Bid-Ask-Spreads handeln. Oder sogar Gesicht Schwierigkeiten bei der Suche nach einer Co-Party zu kaufen oder zu verkaufen. Ein Rohstoffspekulant kann den Unterschied in der Ausbreitung ausnutzen und im Wettbewerb mit anderen Spekulanten die Ausbreitung reduzieren. Einige Denkschulen argumentieren, dass Spekulanten die Liquidität in einem Markt erhöhen und so einen effizienten Markt fördern. Aber es ist auch wahr, dass, da immer mehr Spekulanten an einem Markt teilnehmen, die zugrundeliegende reale Nachfrage und das Angebot im Vergleich zum Handelsvolumen abnehmen und die Preise verzerrt werden können. Script-Fehler Script-Fehler 91 Zitieren benötigt 93 Lagerrisiken Bearbeiten Spekulanten führen auch eine sehr wichtige Rolle für das Risiko ein, die für die Gesellschaft von Vorteil ist. Zum Beispiel könnte ein Bauer erwägen Pflanzung Mais auf einige ungenutzte Ackerland. Leider mag er das nicht tun, weil er befürchtet, dass der Preis durch die Erntezeit zu weit fallen könnte. Durch den Verkauf seiner Ernte im voraus zu einem festen Preis an einen Spekulanten, kann der Landwirt das Preisrisiko absichern und ist nun bereit, den Mais zu pflanzen. So können Spekulanten tatsächlich die Produktion durch ihre Bereitschaft erhöhen, das Risiko einzugehen. Suche nach ökologischen und sonstigen Risiken Hedge-Fonds, die fundamentale Analysen durchführen, sind weitaus wahrscheinlicher als andere Anleger, um zu versuchen, Unternehmen mit bilanzunwirksamen Forderungen zu identifizieren, einschließlich ökologischer oder sozialer Verbindlichkeiten, die in einem Markt oder Unternehmen anzutreffen sind, aber nicht explizit in der traditionellen Weise berücksichtigt werden Numerische Bewertung oder Mainstream-Investor-Analyse, und damit die Preise besser widerspiegeln die wahre Qualität des Betriebs der Unternehmen. 7 Shorting Edit Shorting kann als Kanarienvogel in einer Kohlengrube fungieren, um unhaltbare Praktiken früher zu stoppen und damit Schäden zu reduzieren und Marktblasen zu bilden. 7 Die wirtschaftlichen Nachteile der Spekulation Edit Winners Curse Edit Auctions sind eine Methode, um Spekulanten aus einer Transaktion herauszudrücken, aber sie können ihre eigenen perversen Effekte haben sehen Sieger Fluch. Der Gewinner Fluch ist jedoch nicht sehr bedeutend für Märkte mit hoher Liquidität für Käufer und Verkäufer, da die Auktion für den Verkauf des Produkts und die Auktion für den Kauf des Produktes gleichzeitig auftreten, und die beiden Preise sind nur durch eine relativ kleine Spread getrennt. Dieser Mechanismus verhindert, dass die Gewinner Fluch Phänomen verursachen Fehlentscheidungen in jedem Grad größer als die Ausbreitung. Script-Fehler Script-Fehler 91 Zitat benötigt 93 Economic Bubbles Edit Spekulation ist oft mit wirtschaftlichen Blasen verbunden. Eine Blase tritt auf, wenn der Preis für einen Vermögenswert seinen intrinsischen Wert erheblich übersteigt. 8 Obwohl nicht alle Blasen wegen der Spekulation auftreten. 9 Spekulative Blasen zeichnen sich durch eine rasche Markterweiterung aus, die durch Mundstück-Rückkopplungsschleifen angetrieben wird, da anfängliche Anstiege des Assetpreises neue Käufer anziehen und eine weitere Inflation generieren. 10 Auf die Entstehung der Blase folgt ein präzipitärer Kollaps, der von demselben Phänomen angetrieben wird. 8 11 Spekulative Blasen sind im Wesentlichen soziale Epidemien, deren Ansteckung durch die Struktur des Marktes vermittelt wird. 11 Einige Ökonomen verknüpfen die Kursbewegungen innerhalb einer Blase mit grundlegenden ökonomischen Faktoren wie Cashflows und Diskontsätzen. 12 Im Jahr 1936 schrieb John Maynard Keynes: Die Spekulanten können keinen Schaden nehmen, wie Blasen auf einem stetigen Strom von Unternehmen. Aber die Situation ist ernst, wenn Unternehmen die Blase auf einem Strudel der Spekulation wird. (1936: 159) 13 Herr Keynes selbst genoss Spekulationen in vollen Zügen und führte einen frühen Vorläufer eines Hedgefonds. Als der Bursar des Cambridge University Kings College verwaltete er zwei Investmentfonds, von denen einer, Chief Fund genannt, nicht nur in den damaligen US-Aktien investierte, sondern auch periodisch Rohstoff-Futures und Fremdwährungen einführte, wenn auch in geringerem Maße (Siehe Chua und Woodward, 1983). Sein Fonds erzielte in fast jedem Jahr eine positive Rendite von durchschnittlich 13 P. a. Auch in der Weltwirtschaftskrise, dank sehr moderner Anlagestrategien, die eine Diversifizierung zwischen den Märkten beinhalteten (d. H. Nicht nur in Aktien, sondern auch in Rohstoffe und Währungen investiert). Dh den Verkauf von geliehenen Beständen oder Futures, um Geld zu sinkenden Preisen zu verdienen, die Keynes bei seinen Erfolgsrechnungen in seinem Bericht von 1933 (eine ausgewogene Anlageposition und wenn möglich gegenläufige Risiken) befürwortete 14 Volatilität Bearbeiten Nach Ziemba und Ziemba (2007 ), Erreichte Keynes Risikobereitschaft Cowboy-Proportionen, dh 80 der maximalen rational vertretbaren Niveaus (des sogenannten Kelly-Kriteriums), wobei die Gesamtrenditevolatilität etwa dreimal so hoch war wie die Börsenindex-Benchmark. Solche Volatilität, die für seine spektakuläre Anlageperformance verantwortlich ist, wäre heute nur durch die aggressivsten Instrumente (zB 3: 1 gehandelte Exchange Traded Funds) erreichbar. Er wählte moderne Spekulationen, die heute von Hedgefonds praktiziert werden. Die ganz anders sind als die einfachen Buy-and-Hold-Langzeitinvestitionen. 15 Es ist umstritten, ob das Vorhandensein von Spekulanten die kurzfristige Volatilität in einem Markt erhöht oder verringert. Die Bereitstellung von Kapital und Informationen kann dazu beitragen, die Preise näher an ihren wahren Werten zu stabilisieren. Andererseits können das Verhalten von Kunden und positive Rückkopplungsschleifen bei den Marktteilnehmern auch die Volatilität erhöhen. Regierungsreaktionen und Regulierung Die wirtschaftlichen Nachteile der Spekulanten haben zu einer Reihe von Versuchen im Laufe der Jahre geführt, Regeln und Einschränkungen einzuführen, um zu versuchen, die Auswirkungen von Spekulanten zu begrenzen oder zu reduzieren. Diese Finanzregelung wird oft als Reaktion auf eine Krise, wie es der Fall mit dem Bubble Act 1720, die von der britischen Regierung auf dem Höhepunkt der South Sea Bubble, um zu versuchen, Spekulationen in solchen Systemen übergeben wurde, erlassen. Dieses Gesetz blieb über hundert Jahre bestehen und wurde 1825 aufgehoben. Ein anderes Beispiel war die GlassSteagall-Gesetzgebung, die 1933 während der Großen Depression in den Vereinigten Staaten verabschiedet wurde. Wurden die meisten Glass-Steagall Bestimmungen in den 1980er und 1990er Jahren aufgehoben. Das Onion Futures Act verbietet den Handel von Futures-Kontrakten auf Zwiebeln in den Vereinigten Staaten, nachdem Spekulanten den Markt in der Mitte der 1950er Jahre erfolgreich in die Enge getrieben haben, bleibt sie bis 2013 91update93 in Kraft. Ernährungssicherheit Bearbeiten Einige Nationen haben sich bewegt, um ausländische Besitz von Ackerland zu begrenzen, um sicherzustellen, dass Lebensmittel für den lokalen Verbrauch zur Verfügung stehen, während andere Nahrungsgrundstücke verkauft haben und vom Welternährungsprogramm abhängen. 16 1935 verabschiedete die indische Regierung ein Gesetz, das es der Regierung gestattete, die Nahrungsmittelproduktion teilweise zu beschränken und direkt zu kontrollieren (Defense of India Act, 1935). Dazu gehörte die Möglichkeit, den Handel mit Derivaten auf diese Nahrungsmittel zu beschränken oder zu verbieten. Post Independence, in den 1950er Jahren, Indien weiterhin mit der Ernährung der Bevölkerung und der Regierung zunehmend beschränkten Handel mit Nahrungsmitteln zu kämpfen. Zu der Zeit, als die Forward Markets Commission (Indien) gegründet wurde, glaubte die Regierung, dass Derivatmärkte die Spekulationen erhöhten, die zu erhöhten Kosten und Preisinstabilitäten führten. Und im Jahr 1953 schließlich verboten Optionen und Futures-Handel insgesamt. 17 Diese Beschränkungen wurden erst in den 1980er Jahren aufgehoben. Regulations Edit In den USA nach Passage der Dodd-Frank Wall Street Reform und Consumer Protection Act. Hat die US-amerikanische Commodity Futures Trading Commission (CFTC) Verordnungen vorgeschlagen, die darauf abzielen, Spekulationen in Futures-Märkten durch die Einführung von Positionslimits zu begrenzen. Die CFTC bietet drei grundlegende Elemente für ihren regulatorischen Rahmen: die Größe (oder die Niveaus) der Grenzen selbst die Ausnahmen von den Grenzen (z. B. abgesicherte Positionen) und die Politik auf aggregierenden Konten für die Zwecke der Anwendung der Grenzwerte. 18 Die vorgeschlagenen Positionslimits gelten für 28 physische Rohstoffe, die an verschiedenen Börsen in den USA gehandelt werden. 19 Ein weiterer Teil des Dodd-Frank-Gesetzes hat die Volcker-Regel geschaffen, die spekulative Investitionen von Banken betrifft, die ihren Kunden nicht zugute kommen. Die Volcker-Regel verabschiedete am 21. Januar 2010, dass diese Investitionen eine Schlüsselrolle in der Finanzkrise von 20072010 gespielt haben. 20 Vorschläge Edit Eine Reihe von Vorschlägen wurden in der Vergangenheit gemacht, um zu versuchen, Spekulationen, die nie durchgeführt wurden, zu begrenzen: Die Tobin-Steuer ist eine Steuer zur Verringerung der kurzfristigen Währungsspekulation, angeblich zur Stabilisierung der Devisen. Im Mai 2008 beabsichtigten deutsche Staats - und Regierungschefs, ein weltweites Verbot des Ölhandels durch Spekulanten vorzuschlagen, wodurch der Ölpreisanstieg für 2008 auf Manipulationen durch Hedgefonds beschuldigt wurde. 21 Am 3. Dezember 2009 hielt der US-Kongressabgeordnete Peter DeFazio. Die rücksichtslose Spekulationen für die Finanzkrise von 2008 verantwortlich machten, schlugen die Einführung einer Finanztransaktionssteuer vor. Die sich speziell auf Spekulanten durch die Besteuerung von Finanzmarkttransaktionen stützen würden. Bücher bearbeiten Siehe auch Bearbeiten Wikiquote hat eine Zusammenstellung von Zitaten bezogen auf: Spekulation